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再融資和發行股份購買資產是什么關系

從新規來看是分開來的,是兩條線,股東購買資產跟非公開發行是兩個事兒,這個是不影響的。新規中沒有明確說配套融資算不算它里面所謂的非公開發行,因為從形式上面來講的話,它的配套融資其實也是非公開發行股票,但是資產重組跟非公開發行又是兩條線,這點沒有明確的說法。 本回答由提問者推薦

二者是包容的關系。發行股份購買資產,肯定是再融資。但上市公司再融資除了發行股份外,還可以發行可轉債等。 本回答由網友推薦

發行股份購買資產是增發吧,是上市公司再次融資的手段,一般融資是為了某個項目,或者并購案,如題所說購買資產。借殼的意思是未在內地上市的公司,想在內地上市,但是政府審批繁瑣,耗時長和企業自身為了上市籌集的資金大需要付相當的利息等原因,采用借殼的方式,直接并購上市公司,來達到上市的目的,可以說是相當的便捷,借殼后可以申請修改上市公司的名稱。

  非公開發行股票是指上市公司采用非公開方式,向特定對象發行股票的行為。也稱為定增。這個叫法主要是根據股票發行對象的不同,將股票發行方式分為非公開發行(Private placement)與公開發行(Public offering)?! ∫话愕卣f,非公開發行股票的特點主要表現在兩個方面:  其一,募集對象的特定性;即其發售的對象主要是擁有資金、技術、人才等方面優勢的機構投資者及其他專業投資者,他們具有較強的自我保護能力,能夠作出獨立判斷和投資決策?! ∑涠?,發售方式的限制性。即一般不能公開地向不特定的一般投資者進行勸募,從而限制了即使出現違規行為時其對公眾利益造成影響的程度和范圍。在這種情形下,通常的證券監管措施,如發行核準、注冊或嚴格的信息披露,對其就是不必要的,甚至可以說是一種監管資源的浪費?! 」_發行是指沒有特定的發行對象,面向廣大投資者分開推銷的發行方式。發行人通過中介機構向不特定的社會公眾廣泛地發售證券。在公募發行情況下。所有合法的社會投資者都可以參加認購。公開發行的股票不一定要求上市。但是上市必須要求公開發行股票?! “l行人申請公開發行股票、可轉換為股票的公司債券,依法采取承銷方式的,或者公開發行法律、行政法規規定實行保薦制度的其他證券的,應當聘請具有保薦資格的機構擔任保薦人。

非公開就是不讓普通股民參與的 也叫定向增發 公開發行就允許股民參與 本回答被提問者和網友采納

一、適用法規、規章不同 再融資新政主要限制的是非公開發行股份,所謂非公開發行股票,是指上市公司采用非公開方式,向特定對象發行股票的行為。適用的是《上市公司證券發行管理辦法》、《上市公司非公開發行股票實施細則》等規定。而上市公司重大資產重組則是適用2016年9月已經修訂完畢的《重大資產重組管理辦法》(簡稱99重組新政)。 二、審核部門不同 根據規定,再融資也就是非公開發行股份募集資金是由證監會發行審核委員會審核。而重大資產重組是由證監會在發行審核委員會中設立上市公司并購重組審核委員會審核。 三、再融資鎖價方式不適用于重大資產重組本次修訂的再融資規定里,明確定價基準日只能為本次非公開發行股票發行期的首日。而我認為重組的定價方式卻不在此范圍內,原因如下: 1.99重組新政第二條就講了兩者的聯系和區別:“上市公司發行股份購買資產應當符合本辦法的規定。上市公司按照經中國證券監督管理委員會(以下簡稱中國證監會)核準的發行證券文件披露的募集資金用途,使用募集資金購買資產、對外投資的行為,不適用本辦法?!?由此可以看出,以權益互換的方式收購資產和使用募集資金購買資產的行為完全是兩種不同的情形,適用的規定條款和程序完全不同,切不可混為一談。2.99重組新政明確了不構成重組上市的發行股份購買資產可以配套融資。該辦法第四十四條:“上市公司發行股份購買資產的,除屬于本辦法第十三條第一款規定的交易情形外,可以同時募集部分配套資金,其定價方式按照現行相關規定辦理?!敝皇歉鶕糜谘a流和還貸有限制,6 月17 日公布的《配套募資問答》表明,非借殼重組配套融資所募資金僅可用于:支付現金對價等并購整合費用、投入標的資產在建項目建設。3.99重組新政也單獨規定了發行股份購買資產的定價原則。99重組新政第四十五條:“上市公司發行股份的價格不得低于市場參考價的90%。市場參考價為本次發行股份購買資產的董事會決議公告日前20個交易日、60個交易日或者120個交易日的公司股票交易均價之一。本次發行股份購買資產的董事會決議應當說明市場參考價的選擇依據?!钡谖迨畻l:“換股吸收合并涉及上市公司的,上市公司的股份定價及發行按照本章規定執行?!彼?、借殼(重組上市)行為不在再融資范圍借殼上市其實是發行股份購買資產的特殊形式,因為觸發了上市公司控制權的變更,所以審核更加嚴格,但是在99重組新政出臺的時候,已經將取消了借殼(重組上市)的配套融資,根本就不可能融資,所以借殼的情形實質上也不會涉及再融資新規的限制。很多人要問了,借殼也好,發行股份購買資產也罷,不都是要非公開發行股份嗎,為啥不受再融資新政的影響,這其實就回到了第一個問題討論的范疇,兩種行為的政策目的不一樣,重大資產重組側重的是鼓勵上市公司進行同業的兼并重組,做大做強主業的目的,而再融資則側重于上市公司的融資管理,正因為這樣,兩者適用的是兩套完全不同的法規體系,施行程序也是相互獨立,連審核部門都不同就可見一斑了。 本回答由提問者推薦

簡單點說,就是發行股票收購其它公司或股權之類的。屬于利好。1、以股票購買資產式兼并在這類兼并中,兼并方(上市公司)向被兼并方發行自己的股票或轉讓發起人的部分股份以交換被兼并方的債務。這種兼并方式的優點在于被兼并方資產所有者通過把自己的資產與規模大、效益好的上市公司的股票進行交換,可以脫離對企業的經營管理工作,并可獲取穩定投資收益。兼并方通過以股票換資產,可以使產業結構和產品結構得到較快的調整。2、通常來說,收購公司同意去承擔目標公司的責任,但某些情況下,收購公司只在選擇的基礎上承擔目標公司的一部分責任。在這種收購中,目標公司如果不能繼續經營下去,則自行解散,目標公司要把擁有收購公司的股票分配給其他股東,因為收購公司不希望自己的大量股票集中在極少數人手中,另外收購公司和目標公司一般還會再目標公司的管理人員和職工安置問題達成協議。

簡單點說,就是發行股票收購其它公司或股權之類的。屬于利好。 本回答被提問者和網友采納

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